3月18日，綠大地公告，公司控股股東、董事長(zhǎng)何學(xué)葵因涉嫌欺詐發(fā)行股票罪，被執(zhí)行逮捕。

上市公司欺詐發(fā)行，無異于“IPO毒藥”。應(yīng)該如何理解其法律內(nèi)涵，監(jiān)管部門應(yīng)從哪些方面防范“上市原罪”，權(quán)益受損的投資者又該怎樣維護(hù)權(quán)益？本期熱線版將為投資者精彩解析。

法律認(rèn)知

欺詐發(fā)行，又稱欺詐上市，是指證券發(fā)行階段中信息披露義務(wù)人沒有依法履行信息披露義務(wù)、向市場(chǎng)投資者提供虛假發(fā)行信息的行為，其實(shí)質(zhì)也是虛假陳述的一種。只不過一般所指的虛假陳述行為是發(fā)生在持續(xù)信息披露階段，欺詐發(fā)行一般發(fā)生在證券發(fā)行階段。當(dāng)然，在持續(xù)信息披露階段仍可能發(fā)生欺詐發(fā)行，如在配股、轉(zhuǎn)配股時(shí)。

根據(jù)我國(guó)證券法，若欺詐發(fā)行被發(fā)現(xiàn)在上市前，通常采取撤銷核準(zhǔn)、停止發(fā)行或返還本息的辦法予以救濟(jì)，當(dāng)然也有少數(shù)采取換股上市，如通海高科案。若欺詐發(fā)行被發(fā)現(xiàn)在上市后，只能采取證監(jiān)會(huì)行政處罰、交易所公開譴責(zé)、法院刑事訴訟和投資者民事索賠的方法加以救濟(jì)了。

關(guān)于綠大地公司涉嫌欺詐發(fā)行一節(jié)，根據(jù)《證券法》第26條規(guī)定，“國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)或者國(guó)務(wù)院授權(quán)部門對(duì)已作出核準(zhǔn)證券發(fā)行的決定，發(fā)現(xiàn)不符合法定條件或者法定程序，尚未發(fā)行證券的，應(yīng)當(dāng)予以撤銷，停止發(fā)行。已經(jīng)發(fā)行尚未上市的，撤銷發(fā)行核準(zhǔn)決定，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價(jià)并加算銀行同期存款利息返還證券持有人。保薦人應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任，但是能夠證明自己沒有過錯(cuò)的除外；發(fā)行人的控股股東、實(shí)際控制人有過錯(cuò)的，應(yīng)當(dāng)與發(fā)行人承擔(dān)連帶責(zé)任�！�

顯然，綠大地上市多年，既不能撤銷核準(zhǔn)、停止發(fā)行，也不能撤銷核準(zhǔn)、返還本息，只能讓發(fā)行人即綠大地公司、控股股東與實(shí)際控制人即原董事長(zhǎng)何學(xué)葵、保薦人即華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司（原聯(lián)合證券有限責(zé)任公司）依法承擔(dān)責(zé)任了。目前，深圳證券交易所已對(duì)綠大地公司、何學(xué)葵等人給予公開譴責(zé)，公安機(jī)關(guān)也已以涉嫌欺詐發(fā)行股票罪逮捕何學(xué)葵。偵查完成后，會(huì)提起刑事訴訟，而中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)綠大地公司、保薦機(jī)構(gòu)何時(shí)處罰，股民何時(shí)提起民事賠償訴訟，則拭目以待。

委托征集

鑒于綠大地公司涉嫌存在欺詐發(fā)行與虛假陳述行為，根據(jù)《證券法》與最高人民法院《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》，凡是權(quán)益受到損害的綠大地投資者均可考慮委托律師提起民事賠償訴訟。

上海新望聞達(dá)律師事務(wù)所宋一欣律師、河北功成律師事務(wù)所薛洪增律師和北京市大成律師事務(wù)所陶雨生律師從即日起，聯(lián)合向權(quán)益受損的綠大地投資者征集訴訟委托代理，以代理其提起對(duì)綠大地公司、何學(xué)葵、華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司等的證券民事賠償訴訟，為即將到來的訴訟進(jìn)行準(zhǔn)備。若該訴訟得以成立，將是中國(guó)證券市場(chǎng)中小企業(yè)板欺詐上市民事賠償訴訟第一案，也是保薦人虛假陳述民事賠償訴訟第一案。

綠大地民事賠償案的虛假陳述實(shí)施日為2007年12月21日，即綠大地上市之日至2010年3月17日，虛假陳述揭露日為2010年3月18日，即綠大地《關(guān)于收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查通知的公告》之日。從揭露日起10556萬(wàn)股流通股累計(jì)成交量達(dá)到或超過100%的投資差額損失計(jì)算基準(zhǔn)日為2010年4月20日。截至該日，被告股票累計(jì)成交量為106916909股，故基準(zhǔn)價(jià)為24.01元/股。

符合起訴條件的綠大地投資者為，2007年12月21日至2010年3月17日間買賣過該股票，并持有至2010年3月18日及以后賣出或繼續(xù)持有，且存在損失者。擬起訴的綠大地投資者應(yīng)向律師提供身份證復(fù)印件、深圳證券交易所股東卡復(fù)印件、買賣綠大地股票的對(duì)賬單或交割單或成交記錄原件（經(jīng)證券公司營(yíng)業(yè)部蓋章）、聯(lián)系電話手機(jī)及地址郵編。律師將免費(fèi)審查，然后會(huì)寄送相關(guān)起訴材料要求簽章。