一、違約概率和違約損失率的含義、特點(diǎn)及影響因素

　　(一)違約概率。違約概率是指銀行的交易對手(客戶)在未來一段時(shí)間內(nèi)發(fā)生違約的可能性，巴塞爾委員會將違約概率定義為債項(xiàng)所在信用等級一年內(nèi)的平均違約率。其特點(diǎn)是：該指標(biāo)是針對銀行的交易對手--客戶而言的，它與客戶的信用級別掛鉤，同一信用級別的客戶具有相同的違約概率，違約概率指標(biāo)有時(shí)效性，通常反映的是未來一年內(nèi)客戶違約的可能性。

　　(二)違約損失率。違約損失率是指債務(wù)人一旦違約將給債權(quán)人造成的損失數(shù)額占風(fēng)險(xiǎn)暴露(債權(quán))的百分比，即損失的嚴(yán)重程度。從貸款回收的角度看，違約損失率決定了貸款回收的程度，違約損失率=1-回收率。其特點(diǎn)是：違約損失率是針對交易項(xiàng)目--各筆貸款而言的，它與關(guān)鍵的交易特征有關(guān)，是與貸款的信用保障掛鉤的，如是否有抵押品，銀行的客戶可能有多筆貸款，每筆貸款的違約損失率因其信用保障措施的不同而有所不同，違約損失率數(shù)值的計(jì)算建立在對貸款評級的基礎(chǔ)上，通過分析各信用級別貸款的歷史違約損失情況獲得。

　　(三)違約概率和違約損失率的影響因素。違約概率和違約損失率都是反映債權(quán)人面臨債務(wù)人違約的信用風(fēng)險(xiǎn)的重要參數(shù)，都受債務(wù)人信用水平的影響，二是呈正相關(guān)關(guān)系。然而，從性質(zhì)上看，兩者又有重要的區(qū)別�？偟膩碚f，違約概率是一個(gè)交易主體相關(guān)變量，其大小主要由作為交易主體的債務(wù)人的信用水平?jīng)Q定。通常，影響違約概率的主要有財(cái)務(wù)因素、經(jīng)營因素等，并且不同的風(fēng)險(xiǎn)類別，其違約概率的影響因素不同。因此，銀行采用內(nèi)部評級法，必須自己計(jì)算各類客戶的違約概率。

　　影響貸款回收的因素不僅包括借款企業(yè)的信用等級，還包括銀行內(nèi)部的內(nèi)控水平。違約損失率具有與特定交易項(xiàng)目相關(guān)聯(lián)的特性，其大小不僅受到借款企業(yè)的因素影響，還受到交易的特定設(shè)計(jì)和合同的具體條款，如抵押、擔(dān)保等的影響。安博爾信用評級打造企業(yè)未來，影響違約損失率的因素比影響違約概率的因素更多、更加復(fù)雜，主要有項(xiàng)目、公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟(jì)周期4個(gè)方面的因素。而項(xiàng)目因素中，就包括債務(wù)類型，償還順序、抵押品等，公司因素中包含資本結(jié)構(gòu)和相對償還順序，行業(yè)因素中，有形資產(chǎn)較少的行業(yè)如服務(wù)業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)大于有形資產(chǎn)密集型行業(yè)，宏觀經(jīng)濟(jì)周期因素中，經(jīng)濟(jì)蕭條期的風(fēng)險(xiǎn)大于經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期。因此，對同一債務(wù)人不同的交易可能具有不同的違約損失率。如對于同一債務(wù)人的兩筆貸款，如果一筆提供了抵押晶，而另一筆沒有，那么前者的違約損失率可能小于后者的違約損失率。顯然，銀行在具體交易中可以通過交易方式的設(shè)計(jì)來管理和降低信用風(fēng)險(xiǎn)。如貸款合同中要求借款企業(yè)提供特定的抵押晶使得抵押貸款的清償優(yōu)先性得以提高，在借款企業(yè)一旦破產(chǎn)清算時(shí)可以使得銀行提高回收率，降低違約損失率。此外，除了傳統(tǒng)的抵押品，銀行也可以通過金融創(chuàng)新，采用其他防范或轉(zhuǎn)嫁企業(yè)違約后損失的工具，如信用衍生產(chǎn)品。

　　二、違約概率和違約損失率再信用風(fēng)險(xiǎn)管理中意義和作用

　　進(jìn)行違約概率和違約損失率測度，可以有效提升信用風(fēng)險(xiǎn)管理水平�，F(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要特征之一是對信用風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)確計(jì)量，它不僅是有效識別復(fù)雜條件下信用風(fēng)險(xiǎn)的有效手段，也是信用對沖、信用工程和信用組合管理等一系列現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)控制手段的前提條件。在實(shí)踐中，對商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理而言，違約概率和違約損失率的計(jì)量處于基礎(chǔ)地位。

　　構(gòu)成完整信用風(fēng)險(xiǎn)概念的兩個(gè)基本要素是違約的可能性和一旦違約發(fā)生后損失的嚴(yán)重程度。違約概率和違約損失率都是反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平的重要參數(shù)，二者結(jié)合在一起才能全面反映信用風(fēng)險(xiǎn)水平。隨著銀行內(nèi)部評級的發(fā)展，尤其是20世紀(jì)90年代以來，國外商業(yè)銀行十分重視違約概率和違約損失率的研究和在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中的運(yùn)用。傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)評估方法，如偏重主觀判斷的5C專家評審法、偏重單純計(jì)量分析的信用打分法等，都因過于簡單、缺乏現(xiàn)代金融理論基礎(chǔ)，而不能適應(yīng)金融市場和現(xiàn)代銀行管理體系發(fā)展的要求。隨著銀行內(nèi)部評級體系的發(fā)展，越來越多的銀行認(rèn)識到違約概率和違約損失率在全面衡量信用風(fēng)險(xiǎn)方面的重要作用，評級體系的結(jié)構(gòu)開始由只注重評估違約率的單維評級體系向既重違約率又重違約損失率的多維評級體系發(fā)展。

　　單維評級體系僅對債務(wù)人本身的資信狀況進(jìn)行評級，一般不考慮交易特征。它反映被評債務(wù)人對其所承擔(dān)的所有債務(wù)的違約風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)量違約概率。多維評級體系則是在對債務(wù)人資信進(jìn)行評級的同時(shí)，還根據(jù)項(xiàng)目結(jié)構(gòu)和交易特征，考慮特定項(xiàng)目下防止損失的保護(hù)措施，如抵押擔(dān)保等，對特定交易項(xiàng)目進(jìn)行評級，即項(xiàng)目評級。它不僅要計(jì)量違約概率，還要計(jì)量違約損失率。與單維評級體系相比，多維評級體系能夠更加有效地依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)水平來計(jì)量、配置和管理經(jīng)濟(jì)資本，實(shí)現(xiàn)貸款定價(jià)和信用組合管理等。違約損失率的應(yīng)用不僅能夠從損失嚴(yán)重程度方面更加準(zhǔn)確地反映銀行實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平和信用風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)，而且有利于鼓勵(lì)不斷發(fā)展和創(chuàng)新諸如抵押、擔(dān)保、信用證、信用衍生產(chǎn)品和信用保險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)，增加銀行風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

　　三、我國銀行業(yè)應(yīng)加強(qiáng)對違約概率和違約損失率研究運(yùn)用

　　(一)加強(qiáng)對違約概率和違約損失率的研究與運(yùn)用，建立和完善科學(xué)的評級體系。

　　國內(nèi)銀行在資產(chǎn)質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)管理過程中所采用的指標(biāo)主要是不良貸款率。不良貸款率是一個(gè)時(shí)點(diǎn)數(shù)值，指某時(shí)點(diǎn)不良貸款余額與全部貸款余額的比例，指標(biāo)本身有很大的局限性，已經(jīng)不能滿足信用風(fēng)險(xiǎn)和其他風(fēng)險(xiǎn)管理的需要。在國際銀行界，不良貸款率指標(biāo)主要用于對外界公布銀行的資產(chǎn)質(zhì)量，對銀行內(nèi)部的信用風(fēng)險(xiǎn)管理指標(biāo)主要采用違約概率和違約損失率。

　　信用等級被社會所認(rèn)可并真正成為信用管理的工具，其本身必須具備權(quán)威性和可操作性，權(quán)威性和可操作性又是通過對評級結(jié)果的實(shí)踐檢驗(yàn)而產(chǎn)生的，沒有違約率作為客觀評價(jià)指標(biāo)，就不能衡量不同評級體系的優(yōu)劣。在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中，信用等級發(fā)揮作用的本質(zhì)是通過不同等級所對應(yīng)的不同違約率水平和信用等級遷移導(dǎo)致違約率的變化來實(shí)現(xiàn)。違約率是信用等級可操作性的靈魂，而我國銀行內(nèi)部評級開展時(shí)間短且不規(guī)范，貸款企業(yè)信用評級更多地用于客戶的選擇及風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警，尚未向更深層次的風(fēng)險(xiǎn)量化管理方向發(fā)展，再加上銀行也沒有關(guān)于信用等級違約率方面的統(tǒng)計(jì)，因此，在我國已加入世貿(mào)組織的今天，構(gòu)建具有操作性的違約率模型是商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的重要戰(zhàn)略任務(wù)之信用風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部測量是根據(jù)對交易對手過去交易記錄的分析，對交易對手的違約情況進(jìn)行評定，并給予相應(yīng)的評級。銀行對其內(nèi)部評級的每一等級估計(jì)違約概率、違約損失率、期限和違約時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)暴露。并作為信貸授權(quán)、額度授信、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、貸款定價(jià)、經(jīng)濟(jì)資本分配等各項(xiàng)工作的基本依據(jù)。

　　(二)結(jié)合巴塞爾新資本協(xié)議參考定義，對違約和損失進(jìn)行科學(xué)界定。

　　要開展量化工作，首要的前提是對兩個(gè)基本要素違約和損失要提出具體的界定。損失的界定關(guān)系到計(jì)量損失的范圍，進(jìn)而直接影響到違約損失率水平的高低，而違約的定義涉及什么時(shí)候開始計(jì)量損失，從而也對違約損失率預(yù)測值的大小產(chǎn)生影響。對此，銀行業(yè)實(shí)踐中缺乏統(tǒng)一定義，往往根據(jù)具體目的和需要確定。新巴塞爾資本協(xié)定從監(jiān)管資本金計(jì)量的目的出發(fā)提供了參考定義，當(dāng)下列一項(xiàng)或多項(xiàng)事件發(fā)生時(shí)，債務(wù)人就被認(rèn)為違約：

　　1.一旦能夠判定債務(wù)人不能全面償還債務(wù)(本金、利息或費(fèi)用)，

　　2.與債務(wù)人的任何債務(wù)相關(guān)的信用損失事件，如銷賬、提取特別準(zhǔn)備金或債務(wù)重組，包括豁免或推遲償還本金、利息或費(fèi)用，

　　3.債務(wù)人的任何債務(wù)逾期90天以上，

　　4.債務(wù)人申請破產(chǎn)或要求債權(quán)人提供類似保護(hù)。

　　損失的內(nèi)容則包括以下方面：

　　1.本金的損失，

　　2.不良資產(chǎn)持有成本，如投資利息的損失;

　　3.清收費(fèi)用，如托收費(fèi)、律師訴訟費(fèi)等。

　　(三)加快違約概率和違約損失率測度模型的基礎(chǔ)設(shè)施--數(shù)據(jù)庫的建設(shè)。

　　在我國信用評級體系中，目前均沒有違約率方面的統(tǒng)計(jì)。違約概率的測算是內(nèi)部評級法的關(guān)鍵技術(shù)，是劃分風(fēng)險(xiǎn)暴露信用等級的標(biāo)準(zhǔn)。因此，應(yīng)實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效細(xì)分，而對客戶進(jìn)行分類的目的是為了對信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行細(xì)分。根據(jù)巴塞爾新資本協(xié)議的要求，銀行對正常類貸款的客戶至少要劃分為6-9個(gè)等級，不良貸款客戶至少要劃分為2個(gè)等級。對于每一等級客戶，要單獨(dú)測算其違約概率等基本的信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，這不僅可以使銀行更加準(zhǔn)確地測算銀行所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和所需要的經(jīng)濟(jì)資本配置，而且還可以使同一銀行內(nèi)部不同的客戶評價(jià)人員對同一組客戶做出一致的分析。按照巴塞爾委員會要求，銀行應(yīng)對每個(gè)內(nèi)部評級的級別進(jìn)行一年期違約概率的測算。違約概率的測算既可以使用內(nèi)部的違約歷史數(shù)據(jù)，也可以與外部評級機(jī)構(gòu)的信息掛鉤，還可以使用違約統(tǒng)計(jì)模型。無論銀行采用何種方法，都必須保證至少5年的數(shù)據(jù)觀察期。