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國際貿(mào)易 |
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| 國際風(fēng)險投資的運(yùn)作過程是怎樣的? |
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作者：石家莊律師趙麗娜編輯
出處：法律顧問網(wǎng)·涉外m.jeanmcdaniel.com
時間：2008/11/29 13:01:00 |
國際風(fēng)險投資的運(yùn)作過程，一般包括了以下幾個步驟：
1. 初審
國際風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在拿到申請表或商業(yè)計劃書后，往往只用很短的時間走馬觀花地瀏覽一遍，以決定在這件事情上花時間是否值得。必須有吸引他的東西才能使之花時間仔細(xì)研究。因此，申請登記表或商業(yè)計劃的第一部分--“執(zhí)行總結(jié)”對融資者來說就顯得非常重要。
2. 風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)之間的磋商
在大的國際風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)，相關(guān)的專業(yè)人員會定期聚在一起，對通過初審的項目建議書進(jìn)行討論，決定是否需要進(jìn)行面談，或者回絕。
3. 面談
如果風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)對企業(yè)家提出的項目感興趣，則會與企業(yè)家接觸，直接了解其背景、管理隊伍和企業(yè)，這是整個過程中較重要的一環(huán)。
4. 責(zé)任審查
如果初次面談較為成功，接下來便是風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)開始對企業(yè)家的經(jīng)營情況進(jìn)行考察以及盡可能多地對項目進(jìn)行了解。他們通過審查程序?qū)σ庀蚱髽I(yè)的技術(shù)、市場潛力和規(guī)模以及管理隊伍進(jìn)行仔細(xì)的評估，這一程序包括與潛在的客戶接觸，向技術(shù)專家咨詢并與管理隊伍舉行幾輪會談。
5. 條款清單
審查階段完成之后，如果風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為所申請的項目前景看好，那么便可開始進(jìn)行投資形式和估價的合作談判。通常企業(yè)家會得到一個條款清單，概括出涉及的內(nèi)容。
6. 簽定合同
風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)力圖使他們的投資回報與所承擔(dān)的風(fēng)險相適應(yīng)�；诟髯詫ζ髽I(yè)價值的評估，投資雙方通過談判達(dá)成最終成交價值。
通過談判后，進(jìn)入簽定協(xié)議的階段。簽定代表企業(yè)家和風(fēng)險投資雙方愿望和義務(wù)的合同。
7. 投資生效后的監(jiān)管
投資生效后，風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)便擁有了風(fēng)險企業(yè)的股份或其他合作方式的監(jiān)管權(quán)利。多數(shù)風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)在董事會或合作中中扮演著咨詢者的角色。他們通常同時介入好幾個企業(yè)，所以沒有時間扮演其他角色。作為咨詢者，他們主要就改善經(jīng)營狀況以獲取更多的利潤提出建議，幫助物色新的管理人員(經(jīng)理)，定期與企業(yè)家接觸以跟蹤了解經(jīng)營的進(jìn)展情況，定期審查會計師事務(wù)所提交的財務(wù)分析報告。由于風(fēng)險投資機(jī)構(gòu)對其所投資的業(yè)務(wù)領(lǐng)域了如指掌，所以其建議會很有參考價值。
8. 退出
一般在5-10年取得一定收益后投資合作商采取的退出方法。主要有：公開上市；股份回購；出售（一般購并和第二期購并）；清算。
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