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| 信貸擴(kuò)張謹(jǐn)防帶來四大隱患 |
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作者：河北被石家莊公司律師編輯
出處：法律顧問網(wǎng)·涉外m.jeanmcdaniel.com
時間：2010/3/1 12:02:00 |
信貸擴(kuò)張謹(jǐn)防帶來四大隱患
文／張麗閩
今年以來，我國在寬松貨幣政策的推動下，信貸規(guī)模迅速擴(kuò)張，前四個月，已經(jīng)超額完成了全年5萬億元的計(jì)劃規(guī)模。
溫家寶總理最近指出，應(yīng)對金融危機(jī)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不止4萬億元投資計(jì)劃。這意味著銀行相應(yīng)的配套資金，還會繼續(xù)擴(kuò)大，有人大膽預(yù)測，今年信貸規(guī)模有可能高達(dá)9萬億元。
應(yīng)當(dāng)肯定，信貸迅猛擴(kuò)張，為應(yīng)對金融危機(jī)和保8增長是必須的，有著重要的現(xiàn)時意義。但是，任何事物都具有兩面性，信貸擴(kuò)張帶來的不僅是利多，也潛在著一定的風(fēng)險(xiǎn)和隱患，這種隱患主要表現(xiàn)在以下幾個方面。
催生通貨膨脹
去年此時，我國還處在通貨膨脹的8%高壓時期，然而，在金融危機(jī)的沖擊下，我國如今又出現(xiàn)緊縮苗頭，隨著美國等開動印鈔機(jī)和我國信貸迅速擴(kuò)張政策的實(shí)施，緊縮會不會出現(xiàn)反轉(zhuǎn)很難預(yù)料。一般說來，我國CPI走勢一般滯后于M1增速6個月，今年1月份M1增速開始加快，那么，年中物價(jià)形勢可能將發(fā)生扭轉(zhuǎn)。但我國經(jīng)濟(jì)目前處于產(chǎn)能過剩狀態(tài)，在這種背景下，貨幣供應(yīng)變動雖然能引起物價(jià)水平的波動，但整體來看，經(jīng)濟(jì)會處于通貨緊縮壓力下。
一些專家認(rèn)為，盡管當(dāng)前通縮壓力仍然存在，但大宗商品價(jià)格的不確定性，以及大肆回暖的流動性，或多或少帶來了通脹預(yù)期。對我國，重要的或許不是未來是否會發(fā)生通脹，而是通縮壓力的緩解，是否意味著通脹很快到來。不管是發(fā)達(dá)國家還是我國，近期過快釋放的流動性，可能在適當(dāng)時候轉(zhuǎn)化為通脹猛虎，一旦經(jīng)濟(jì)形勢緩解，帶來的將是下一輪惡性通貨膨脹。對此，我們需要保持一定的警惕，信貸增量，一定要與經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要相適應(yīng)，不可盲目追高，若被保增長沖昏了頭腦，這樣只能是矯枉過正，進(jìn)入不良經(jīng)濟(jì)循環(huán)發(fā)展的怪圈。
增加不良貸款
有些業(yè)內(nèi)人士指出，從今年第一季度的銀行報(bào)告看，不良資產(chǎn)還呈下降趨勢，這與大量的增量放貸稀釋有關(guān)，如果剔除這一因素，一些銀行的不良貸款會不降而升。再說，有些銀行的不良貸款存有一定的潛伏期，“常綠”貸款的規(guī)模正在增長。這就是說，銀行業(yè)正把更多到期無力償還的貸款作延期償還處理，而不是將它們歸為不良貸款。在我國，這類貸款常被轉(zhuǎn)列為“關(guān)注類貸款”。這一現(xiàn)象正變得更加突出，2008年下半年，中國銀行“關(guān)注類貸款”的規(guī)模增長了9.4%。中國銀監(jiān)會最近要求，各銀行須將貸款損失準(zhǔn)備金從不良貸款額的110%提高到130%。但如果像惠譽(yù)國際評級建議的那樣，將“關(guān)注類貸款”全部列為不良貸款，各銀行計(jì)提的貸款損失準(zhǔn)備金將大量增加，從而對銀行的資金水平造成實(shí)質(zhì)性損害。
目前，在金融危機(jī)還在加深的形勢下，瘋狂的巨額放貸，一方面銀行資金以企業(yè)存貨形式存在，大量產(chǎn)能過剩，商品積壓；另一方面需求相對萎縮，加之出口形勢悲觀，經(jīng)濟(jì)難以快速復(fù)蘇，未來不排除在一些企業(yè)深陷泥潭而無力自撥的情況下，將給銀行造成巨額呆賬，按照目前存貸利差，理論上出現(xiàn)3%的壞賬，銀行存貸業(yè)務(wù)必將虧損，對于以存貸息差為主要利潤來源的中國銀行，這意味著面臨虧損。因此，未來的巨額呆賬將為金融體系埋下“定時炸彈”，一旦金融出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，整個經(jīng)濟(jì)難以獨(dú)善其身。
大搞重復(fù)項(xiàng)目
在寬松貨幣政策下，從今年1－3月份投資形勢看，固定資產(chǎn)投資速度達(dá)到28.6%。4月的這一數(shù)值或高達(dá)30%。隨著中央財(cái)政刺激政策的項(xiàng)目陸續(xù)開工，從4月份開始，地方項(xiàng)目也開始陸續(xù)上馬，因此固定資產(chǎn)投資一定會保持上升態(tài)勢。從本質(zhì)上看，擴(kuò)大投資、上項(xiàng)目都是拉動內(nèi)需要、保持經(jīng)濟(jì)增長、增進(jìn)就業(yè)的重要手段，問題是上什么樣的項(xiàng)目，在一些地方政府和企業(yè)看來，不管上什么項(xiàng)目，只要有利于地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，有利于企業(yè)擴(kuò)張，就能干。在這種思想的指導(dǎo)下，一些產(chǎn)能過剩、技術(shù)落后、重復(fù)項(xiàng)目就不可避免的進(jìn)入規(guī)劃其中，這些項(xiàng)目既是搞成了，經(jīng)過幾年的拼命掙扎，不是自己倒臺，就是擠垮了同類的其它企業(yè)，其實(shí)這樣受害的是整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和我國資源的嚴(yán)重浪費(fèi)，損害了國家的根本利益。
助長股市泡沫
今年，我國股市在全球率先復(fù)蘇，迄今為止已上漲了40%以上，大大強(qiáng)于經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的速度。為什么我國股市恢復(fù)的這樣快、這樣好，在很大程度上是得益“不差錢”和相關(guān)經(jīng)濟(jì)政策的推動。
摩根大通提供的數(shù)據(jù)顯示，今年第一季度，中國上市公司的凈利潤較上年同期下降了26%，那么，我國股市的錢來自那里，據(jù)了解，滬深兩市中參與股票投資的上市公司并不是少數(shù)，2008年度參與了股票投資的企業(yè)多少都產(chǎn)生了一些賬面損失。
在一些專家看來，我國一些二、三線的股票已經(jīng)出現(xiàn)泡沫，出現(xiàn)了一批市盈率高達(dá)幾百倍、甚至幾千倍的股票，這都是一些投機(jī)資金大肆炒作的結(jié)果。
總之，信貸擴(kuò)張會產(chǎn)生多方面的負(fù)作用，如何揚(yáng)長避短，需要我們用智慧科學(xué)面對，只要正確把握政策導(dǎo)向和適時調(diào)節(jié)資金市場需求，就能有效預(yù)防有于信貸擴(kuò)張帶來的負(fù)面影響以及引發(fā)的各種隱患。
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