實踐中，不少有限責(zé)任公司的小股東由于在公司所占的股權(quán)比例小，進不了公司決策機構(gòu)，無法有效制約大股東的行為，經(jīng)常會出現(xiàn)：公司經(jīng)營多年，既不向小股東提供財務(wù)報表，也沒有分紅。小股東無奈之下，欲轉(zhuǎn)讓其股份，大股東又不愿意受讓，公司股東之外如果也無人愿意受讓，那如何有效保護小股東的合法權(quán)益呢？值得欣慰的是，2005修訂的《公司法》第七十五條規(guī)定，有限責(zé)任公司股東在一定情形下，有權(quán)要求公司收購其股權(quán)，這是一個很大的進步。本文就對我國現(xiàn)行《公司法》對有限責(zé)任公司股權(quán)回購的法律規(guī)定進行簡單的探討、分析。

有限責(zé)任公司股權(quán)回購，是指有限責(zé)任公司的異議股東，在出現(xiàn)《公司法》規(guī)定的一定情形下，有權(quán)要求公司對其持有的股權(quán)予以收購的法律制度。

現(xiàn)行《公司法》第七十五條關(guān)于有限責(zé)任公司股權(quán)回購的規(guī)定，屬于該法第三章“有限責(zé)任公司的股權(quán)轉(zhuǎn)讓”中的一個條款。可見，股權(quán)回購的實質(zhì)是有限責(zé)任公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種特殊形式。

公司法對有限責(zé)任公司股東行使股權(quán)回購請求的主體，有著嚴格的限制性規(guī)定。只有符合《公司法》第七十五條第一款規(guī)定的“異議股東”，才有權(quán)請求公司按照合理的價格收購其股權(quán)�？蓪�(dǎo)致“異議股東”行使股權(quán)回購權(quán)的情形包括：

（一）公司連續(xù)五年不向股東分配利潤，而公司該五年連續(xù)盈利，并且符合本法規(guī)定的分配利潤條件的；

　�。ǘ�）公司合并、分立、轉(zhuǎn)讓主要財產(chǎn)的；

（三）公司章程規(guī)定的營業(yè)期限屆滿或者章程規(guī)定的其他解散事由出現(xiàn)，股東會會議通過決議修改章程使公司存續(xù)的。

對上述三項股東會決議投反對票的股東，即是所謂的“異議股東”。

通常而言，股權(quán)回購對公司、其他股東以及公司債權(quán)人都會產(chǎn)生較大影響，因此回購一般須經(jīng)董事會審議、股東會多數(shù)表決通過。根據(jù)公司法的規(guī)定，異議股東的股權(quán)回購權(quán)行使包括協(xié)議回購和訴訟回購。

　�。ㄒ唬﹨f(xié)議回購

　　有限責(zé)任公司召開股東會所討論的事項如果涉及到法定事項中的任何一項以上的，在股東會通知書上就應(yīng)當(dāng)告知股東，如對表決結(jié)果存有異議的，可以行使股權(quán)回購請求權(quán)，在股東會決議通過后六十天內(nèi)異議股東同公司協(xié)議回購股權(quán)，協(xié)商成功的雙方簽訂書面協(xié)議，由公司按照合理的價格收購股權(quán)，協(xié)議回購是當(dāng)事人意思自治的表現(xiàn)，對持有股權(quán)的數(shù)量和時間不作限制，應(yīng)當(dāng)尊重當(dāng)事人的合意。

　�。ǘ�）訴訟回購

　　有限責(zé)任公司異議股東就股權(quán)回購與公司達不成協(xié)議的，可以直接起訴公司要求公司買回股權(quán)，根據(jù)新公司法規(guī)定，股東可以自股東會會議決議通過之日起九十日內(nèi)向人民法院提起訴訟。訴訟回購是在協(xié)議回購失敗的前提下才可以提起，協(xié)議回購是訴訟回購的前置程序。對于訴訟回購以下幾個問題值得注意：

　　1、原告資格

　　訴訟中異議股東是原告，公司是被告，異議股東提起的是給付之訴。法律對異議股東提起訴訟時持有股權(quán)的時間和數(shù)量沒有要求，但對原告的資格加以限制，原告必須是實際交繳出資并持有股權(quán)的異議股東，如果是干股或者是掛名股東則不應(yīng)享有訴訟權(quán)利，沒有出資則易產(chǎn)生不當(dāng)?shù)美�。訴訟時限問題新公司法規(guī)定是九十天，該時間相對較短，是否為訴訟時效也不明確，可否存在時效的中止、中斷、延長等情況沒有規(guī)定。本律師認為，該九十日的時限并非訴訟時效。

　　2、回購價格的確定

　　關(guān)于回購的價格問題，公司法只規(guī)定按合理的價格回購，這是一個原則性規(guī)定，該價格應(yīng)當(dāng)以協(xié)議價為主。如由法院確定價格時應(yīng)當(dāng)做到合理合法，并以訴爭事由發(fā)生時該回購股權(quán)代表的公司凈資產(chǎn)比例的產(chǎn)值來確定的。

　　五、有限責(zé)任公司股權(quán)回購之后的變更事項

有限責(zé)任公司回購股權(quán)后，應(yīng)當(dāng)及時作出相應(yīng)的公司決議，修改公司章程，并依據(jù)《公司登記管理條例》的相關(guān)規(guī)定，辦理相應(yīng)的公司變更登記。有限責(zé)任公司回購股權(quán)后，將引起如下的公司變更：

（一）注冊資金的變更

有限責(zé)任公司回購異議股東的股權(quán)后，應(yīng)當(dāng)減少公司注冊資金。

（二）股東人數(shù)的變更

有限責(zé)任公司回購異議股東的股權(quán)后，公司股東人數(shù)減少；如果公司股東減至一人，則還符合公司法關(guān)于“一人有限責(zé)任公司”的特別規(guī)定。

 

綜上所述，新公司法既規(guī)定了有限責(zé)任公司異議股東的股權(quán)回購請求權(quán)，又對該項權(quán)利的行使作出了嚴格的限制性規(guī)定。這對于保護小股東的合法權(quán)益，以及維護有限責(zé)任公司的法人財產(chǎn)權(quán)，均具有特別重要的意義。