什么叫股權(quán)分置改革（股改）?

　　由于歷史原因，內(nèi)地上市公司存在著非流通股(包括國有股和法人股，部分法人股在規(guī)定條件下其實可以轉(zhuǎn)讓和上市流通)與流通股兩類股份，即所謂「股權(quán)分置」。

　　在「股權(quán)分置」下，不但流通股股東的持股成本大大高于國有股和法人股持有人，而且因為體制原因，流通股東還要承受權(quán)利和義務不對等、承受風險不對等的不公平對待。二級市場上的散戶和機構(gòu)投資者往往處于弱勢地位，上市公司的經(jīng)營管理難以改善，因為股權(quán)分置，上市公司的股票價格并不能真正反映公司的價值。

　　讓國有及法人股可流通

　　「股權(quán)分置改革」(簡稱「股改」)就是要讓上市企業(yè)中的國有及法人股成為「可流通股」，達致同股同權(quán)、同價的全流通狀態(tài)。

　　因為非流通股和流通股持股成本不同，加上大多數(shù)上市公司非流通股所占比重龐大，它們一旦上市「全流通」，理論上將對股價構(gòu)成沽壓。為此，中國證監(jiān)會要求非流通股股東向流通股股東作出補償，大多數(shù)上市公司因而采取送股或送認購證(權(quán)證)的辦法(俗稱「股改對價」)，換取非流通股的上市權(quán)。

　　股改完成后，國有股和法人股經(jīng)過一段「禁售期」后，就可解禁上市流通，屆時A股市場就能和香港股市一樣，進行二級市場的并購活動.