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我國將出現(xiàn)并購高潮 并購環(huán)境亟待改變 |
出處:法律顧問網(wǎng)·涉外m.jeanmcdaniel.com
時(shí)間:2010/9/17 10:49:00 |
我國將出現(xiàn)并購高潮 并購環(huán)境亟待改變 |
在6月6日召開的“2007中國并購年會(huì)”上,業(yè)界專家表示,在全球化進(jìn)程當(dāng)中,中國要自強(qiáng)并購,同時(shí)要并購?fù)赓Y,因此,在中國將要出現(xiàn)一個(gè)并購高潮是可以預(yù)見的。同時(shí),國家需要從政策環(huán)境和金融環(huán)境等方面進(jìn)行改善,促進(jìn)和保護(hù)公平并購。 并購環(huán)境需要改變 中歐國際工商學(xué)院名譽(yù)院長劉吉說,在全球化的浪潮中,中國并購是不可抗拒的歷史潮流。從19世紀(jì)60年代開始,伴隨著企業(yè)制度演化為現(xiàn)代企業(yè)制度后,企業(yè)并購開始活躍起來。在迄今為止的一百多年間,全球已發(fā)生了五次大規(guī)模企業(yè)并購浪潮。 目前,我國的并購處于方興未艾的態(tài)勢,“在經(jīng)歷幾年以后會(huì)達(dá)到一個(gè)新的高潮!眲⒓f。一方面,企業(yè)通過自身進(jìn)行自強(qiáng)不息的并購,“企業(yè)通過不斷的兼并形成一個(gè)航空母艦,然后這樣才能并購其他企業(yè)”;另一方面,中國企業(yè)開始并購?fù)赓Y。 一直以來,對于外資進(jìn)入中國,輿論的聲音總是表述為“狼來了”,劉吉?jiǎng)t認(rèn)為,要“與狼共舞”,但是,這樣還不夠,“我們中國的企業(yè)要有本事把外國的跨國公司并購后‘馴狼為狗’! 有專家指出,當(dāng)今世界并購已經(jīng)成為一個(gè)潮流,企業(yè)如果不想融入這個(gè)并購潮流的話,可能自己就會(huì)被別人并購,并購或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)成長和發(fā)展的一個(gè)基本工具和手段。此外,企業(yè)并購也是企業(yè)自身發(fā)展的需要,“世界500強(qiáng)每家企業(yè)都經(jīng)歷過并購,中國企業(yè)的企業(yè)并購如果做大做強(qiáng),今后的并購會(huì)越來越頻繁!敝袊y泰董事長沈國軍表示。 而從并購環(huán)境的角度來講,有專家認(rèn)為,目前,我國的并購從法律上來講還是環(huán)境向好的。沈國軍則指出,首先對并購業(yè)務(wù)的觀念要有所調(diào)整和轉(zhuǎn)變,尤其是政府管理部門,在對民營企業(yè)參與國有企業(yè)的并購過程當(dāng)中,要給民營企業(yè)更多的寬容和理解。其次要?jiǎng)?chuàng)造相應(yīng)的金融環(huán)境跟法律環(huán)境,“如果說在國內(nèi)做并購的話,跟金融機(jī)構(gòu)溝通,他可能不會(huì)理解你的交易或者正常的業(yè)務(wù),而是把你看成一個(gè)資本運(yùn)作,因此金融企業(yè)提供的支持可能很少。所以政策環(huán)境和金融環(huán)境需要有很大的改變! 確保經(jīng)濟(jì)安全 隨著我國企業(yè)并購規(guī)模的擴(kuò)大,在全球的開放特別是我國加入WTO以后,人們的視角并不能僅僅局限從經(jīng)濟(jì)意義上來看待并購,而是必須充分考慮國家經(jīng)濟(jì)安全的問題。 劉吉指出:“如果中國不及時(shí)抓住并購的浪潮和機(jī)會(huì)進(jìn)入全球化,那將是國家經(jīng)濟(jì)上最大的不安全。因此,首先要抓住歷史機(jī)遇把中國的并購搞好并穩(wěn)定住,這樣中國企業(yè)才能參與全球化進(jìn)程。” 他表示,在并購期間可能出現(xiàn)廉價(jià)并購、惡意并購等情況,因此,國家應(yīng)該注重促進(jìn)和保護(hù)公平并購。“首先要有一個(gè)并購的促進(jìn)法,同時(shí)還要制定相關(guān)法律法規(guī)來防止國際間的不公平并購,如果想跟國際接軌必須要有法律程序的約束。” 評估并購成敗 并購成敗如何衡量?目前,中國企業(yè)的并購不管是國內(nèi)還是國際,衡量成敗的標(biāo)準(zhǔn)都過于簡單和表面化,缺乏成套的評估體系。 沈國軍認(rèn)為,對一個(gè)企業(yè)并購成功失敗的評價(jià)不能一概而論,即使是德隆也不能說是完全失敗,“也是給我們留了很多很寶貴的經(jīng)驗(yàn),給后面的企業(yè)留下了很多很好的經(jīng)驗(yàn)。”他表示,德隆的結(jié)局跟中國并購市場的法律環(huán)境、金融環(huán)境、政策環(huán)境、人才環(huán)境都有一定的關(guān)系。 無錫尚德董事長施正榮指出,不能僅僅從收入或者盈利的角度論述成敗,因?yàn)椴①弮r(jià)值往往不一定體現(xiàn)在錢上,也不一定能在短時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)出來。他還指出,被并購總是失敗者是不對的,“‘寧做雞頭、不做鳳尾’,做一個(gè)‘鳳尾’來和大企業(yè)這個(gè)鳳凰把企業(yè)做得更大,未必不是一件好事。” 上海經(jīng)貿(mào)委副主任張新生則表示,評價(jià)一次并購行為的成功與否,關(guān)鍵是看它并購的目標(biāo),看通過并購能不能在一定階段當(dāng)中實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。
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