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| 我國將出現(xiàn)并購高潮 并購環(huán)境亟待改變 |
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出處：法律顧問網(wǎng)·涉外m.jeanmcdaniel.com
時(shí)間：2010/9/17 10:49:00 |
我國將出現(xiàn)并購高潮 并購環(huán)境亟待改變 |
在6月6日召開的“2007中國并購年會(huì)”上，業(yè)界專家表示，在全球化進(jìn)程當(dāng)中，中國要自強(qiáng)并購，同時(shí)要并購?fù)赓Y，因此，在中國將要出現(xiàn)一個(gè)并購高潮是可以預(yù)見的。同時(shí)，國家需要從政策環(huán)境和金融環(huán)境等方面進(jìn)行改善，促進(jìn)和保護(hù)公平并購。
并購環(huán)境需要改變
中歐國際工商學(xué)院名譽(yù)院長劉吉說，在全球化的浪潮中，中國并購是不可抗拒的歷史潮流。從19世紀(jì)60年代開始，伴隨著企業(yè)制度演化為現(xiàn)代企業(yè)制度后，企業(yè)并購開始活躍起來。在迄今為止的一百多年間，全球已發(fā)生了五次大規(guī)模企業(yè)并購浪潮。
目前，我國的并購處于方興未艾的態(tài)勢，“在經(jīng)歷幾年以后會(huì)達(dá)到一個(gè)新的高潮�！眲⒓f。一方面，企業(yè)通過自身進(jìn)行自強(qiáng)不息的并購，“企業(yè)通過不斷的兼并形成一個(gè)航空母艦，然后這樣才能并購其他企業(yè)”；另一方面，中國企業(yè)開始并購?fù)赓Y。
一直以來，對于外資進(jìn)入中國，輿論的聲音總是表述為“狼來了”，劉吉?jiǎng)t認(rèn)為，要“與狼共舞”，但是，這樣還不夠，“我們中國的企業(yè)要有本事把外國的跨國公司并購后‘馴狼為狗’�！�
有專家指出，當(dāng)今世界并購已經(jīng)成為一個(gè)潮流，企業(yè)如果不想融入這個(gè)并購潮流的話，可能自己就會(huì)被別人并購，并購或?qū)⒊蔀槠髽I(yè)成長和發(fā)展的一個(gè)基本工具和手段。此外，企業(yè)并購也是企業(yè)自身發(fā)展的需要，“世界500強(qiáng)每家企業(yè)都經(jīng)歷過并購，中國企業(yè)的企業(yè)并購如果做大做強(qiáng)，今后的并購會(huì)越來越頻繁�！敝袊y泰董事長沈國軍表示。
而從并購環(huán)境的角度來講，有專家認(rèn)為，目前，我國的并購從法律上來講還是環(huán)境向好的。沈國軍則指出，首先對并購業(yè)務(wù)的觀念要有所調(diào)整和轉(zhuǎn)變，尤其是政府管理部門，在對民營企業(yè)參與國有企業(yè)的并購過程當(dāng)中，要給民營企業(yè)更多的寬容和理解。其次要?jiǎng)?chuàng)造相應(yīng)的金融環(huán)境跟法律環(huán)境，“如果說在國內(nèi)做并購的話，跟金融機(jī)構(gòu)溝通，他可能不會(huì)理解你的交易或者正常的業(yè)務(wù)，而是把你看成一個(gè)資本運(yùn)作，因此金融企業(yè)提供的支持可能很少。所以政策環(huán)境和金融環(huán)境需要有很大的改變�！�
確保經(jīng)濟(jì)安全
隨著我國企業(yè)并購規(guī)模的擴(kuò)大，在全球的開放特別是我國加入ＷＴＯ以后，人們的視角并不能僅僅局限從經(jīng)濟(jì)意義上來看待并購，而是必須充分考慮國家經(jīng)濟(jì)安全的問題。
劉吉指出：“如果中國不及時(shí)抓住并購的浪潮和機(jī)會(huì)進(jìn)入全球化，那將是國家經(jīng)濟(jì)上最大的不安全。因此，首先要抓住歷史機(jī)遇把中國的并購搞好并穩(wěn)定住，這樣中國企業(yè)才能參與全球化進(jìn)程。”
他表示，在并購期間可能出現(xiàn)廉價(jià)并購、惡意并購等情況，因此，國家應(yīng)該注重促進(jìn)和保護(hù)公平并購。“首先要有一個(gè)并購的促進(jìn)法，同時(shí)還要制定相關(guān)法律法規(guī)來防止國際間的不公平并購，如果想跟國際接軌必須要有法律程序的約束。”
評估并購成敗
并購成敗如何衡量？目前，中國企業(yè)的并購不管是國內(nèi)還是國際，衡量成敗的標(biāo)準(zhǔn)都過于簡單和表面化，缺乏成套的評估體系。
沈國軍認(rèn)為，對一個(gè)企業(yè)并購成功失敗的評價(jià)不能一概而論，即使是德隆也不能說是完全失敗，“也是給我們留了很多很寶貴的經(jīng)驗(yàn)，給后面的企業(yè)留下了很多很好的經(jīng)驗(yàn)。”他表示，德隆的結(jié)局跟中國并購市場的法律環(huán)境、金融環(huán)境、政策環(huán)境、人才環(huán)境都有一定的關(guān)系。
無錫尚德董事長施正榮指出，不能僅僅從收入或者盈利的角度論述成敗，因?yàn)椴①弮r(jià)值往往不一定體現(xiàn)在錢上，也不一定能在短時(shí)間內(nèi)體現(xiàn)出來。他還指出，被并購總是失敗者是不對的，“‘寧做雞頭、不做鳳尾’，做一個(gè)‘鳳尾’來和大企業(yè)這個(gè)鳳凰把企業(yè)做得更大，未必不是一件好事。”
上海經(jīng)貿(mào)委副主任張新生則表示，評價(jià)一次并購行為的成功與否，關(guān)鍵是看它并購的目標(biāo)，看通過并購能不能在一定階段當(dāng)中實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。
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